全球危机来袭之后，非洲似乎不再是唯一有风险的地区。该地区蕴藏着巨大的商机。

2001至2008年期间，非洲是世界上增长最迅速的地区之一，年均增长率为5.6%。在这一令人印象深刻的增长中，大宗商品贸易繁 荣的确发挥了一定的作用，主要原因还有稳定的宏观经济环境以及结构性改革，包括国有企业的私有化以及竞争壁垒的降低。与此同时，国外直接投资大量涌入(这些年来增长了两倍以上)，其中包括来自海湾国家和亚洲新兴市场(中国和印度)的投资。

这十年间，尼日利亚和南非等资源丰富的国家吸收了大部分国外直接投资，但是，过去的三、四年中也出现了一些新动向。例如，在非洲东部及北部，新投资开始进入旅游、制造、金融服务、电信和建筑等非资源性行业。此外，加纳、纳米比亚和赞比亚等较小但是表现优异的第二梯队国家，也引起了投资者的注意。

概言之，近年来，随着许多非洲政府实施结构性改革提高其经济的吸引力，国外投资呈现多样化特征。但是，要保持国外投资流入，非洲各国政府必须采取措施，加强治理和法律框架、建设金融市场、进行人力资本投资、发展基础设施，并深化区域一体化。

战胜全球萧条

非洲尽管遭受了全球金融和经济危机的冲击，2009年的增长率陡降至2.5%，但是，还是避免了衰退。危机的影响因地区和国家而异，不过，总体来 看，增长的下降不像预期的那么严重，从而能够迅速复苏。与非洲其他地区大相径庭的是，南部非洲受到全球危机的直接影响，原因是该地区资源丰富的国家依赖出口，容易受到发端于南非的“邻居效应”影响。但是，随着大宗商品市场和金融市场的反弹，该地区许多国家都应能很快复苏。北非的几个中等收入国家，尽管与欧盟联系更紧密，但遭遇却好得多，部分原因在于资本市场开发程度较低，经济更为多元化。

拥有大量储备的国家实施了一揽子刺激计划和措施，主要目标在于减轻供给方的瓶颈压力。非洲的政策制定者一直抵制如此大规模危机中经常出现的保护主义倾向。相反，危机期间，多数国家在宏观经济方面都保持了审慎的立场，避免了保护主义措施，在有些情况下，还加速了改革，以创造有利的经济环境。博茨瓦纳、 加纳和塞舌尔群岛等国还利用金融救援措施，帮助自己大幅调整经济结构。

非洲大陆在度过经济低迷后，面临着如何迅速恢复可持续的高速增长这一挑战。2010年3月，非洲发展银行预测，随着全球复苏，非洲2010年的实际 GDP增长可达4.5%，2011年为5.2%。尽管这种增长率低于危机前的水平，但复苏还是有着广泛的基础，有超过15个国家预计，2010年的增长率 将在5%以上。

非洲复苏的一个关键因素是发达经济体的复苏;而发达国家的复苏是否强劲，是否能够对低收入国家提供充分及时的金融救助，仍有待观察。因此，非洲国家应创造适当的经济和商业环境以吸引稳定的私人资本，这一点更为重要。

挑战和机遇并存

尽管相对于之前的三十年来说，非洲从2001到2008年的增长是一种转机，但是，按照人均GDP增长计算，增长率就大打折扣。从这个角度看，非洲仍落后于世界多数地区，非洲与其他地区的发展中国家之间的收入差距只是略有缩小。关键问题是非洲的低收入国家何时能进入高速、可持续的发展轨道，从而能够 缩小与更发达经济体之间的收入和生产率差距。

薄弱的基础设施是实现增长的一个重要障碍。非洲开发银行与其非洲基础设施国别诊断(AICD)合作伙伴最近对24个国家进行了一项研究1，要缩小非洲在基础设施方面的差距，估计未来十年的总开销大约为每年930亿 美元，其中大约40%将投入电力部门。此外，该研究还发现，非洲的基础设施为全球最弱，某些国家的非洲人要支付多达其他地区两倍的价格以获取同样的基础设施服务。该研究认为，运行良好的基础设施对于非洲的经济表现必不可少，减少低效行为和浪费可大幅改善非洲人民的生活。

尽管非洲在为私人部门发展创造环境方面取得了巨大进展，但是，要实现高速而广泛的增长，仍有更多的工作要做。尽管非洲各国之间存在差异，非洲发展银行的经验表明，进行重要的改革可提高非洲的竞争力：

应该加强治理和法律框架(包括物权)，这可提高公共资源管理的透明度并可促进问责机制。

应该鼓励发展金融市场，并为私营部门项目提供信贷——这些项目需要来自健全的银行部门、监管良好的股票交易所以及风险资本的资金。

应该提高人力资本的素质——特别是，应提高高等教育的质量，并遏制国内人才流向国外。应该进一步缩小教育方面的性别差距。

基础设施方面的差距应该可以通过发展能源和运输来加以缩小;这两个方面是提高非洲竞争力的主要障碍，这使得非洲企业家与亚洲的主要竞争对手相比， 处于劣势。能源部门的挑战尤其复杂，需要协调捐赠者与国家的活动，并要求创建适当的制度框架和法律框架。

应该加强区域一体化以实现规模经济，并发挥各国的优势。需要重点关注的领域包括电力联营、营建运输走廊以及应对跨境气候变化问题等。

此外，非洲有些脆弱的国家面临着独特的挑战。鉴于这些国家实力弱、市场不灵，要发展强有力的私营部门不能只靠自由市场。许多国家的经验表明，改善商业环境只是私营部门成长的条件之一。问题在于，在生产规模较小的国家，私人部门的发展经常需要涉足全新的领域，从而需要投入巨大的固定成本并面临风险;对 此，私营部门经营者可能并不想独自承担。旨在鼓励最盈利的活动以及解除对富有成效的创业活动束缚的产业政策，会有利于私营部门的腾飞。

非洲开发银行和其他多边机构，与投资者以及接受投资的政府共同努力，为改善非洲的商业环境做出了自己的贡献。为了表明可以在非洲国家实施成功的项目，该银行提高了为私营企业以及公私合营企业提供资金的能力。在过去的三年中，该行为80个项目批准了总额47亿美元的非主权融资(其中约15%为股 权)，主要在基础设施和金融服务领域。这一融资举措，再加上通常约为5倍的倍数效应，帮助撬动了235亿美元的私人及多边投资者提供的资金。例如，该行提供资金的此类重点基础设施项目包括南非的一个发电、传输和配送项目，非洲东西海岸的两条海底电缆以及两个通信卫星项目。

非洲继续在后危机时代为投资者提供大量的商机，提供的选择多种多样，就像非洲的国家一样多彩多姿。一方面，博茨瓦纳、毛里求斯、摩洛哥和南非等国家在主权和企业层面拥有投资评级。另一方面，某些国家的表现低于其应有的潜力，但是，在矿业、制药和电信方面能够提供一些颇具吸引力的项目。矿产品(尤其是 油气矿产品)最有可能在中期吸引大量投资，而其他部门(包括可再生能源、金融服务以及食品生产)则具有增长潜力。在过去的五年中，这些部门增长迅速，很大程度上是因为非洲城市人口不断增加。全球对食品的需求不断增长，非洲的土地又颇具潜力，使得农业部门产生了投资吸引力。尽管发生了危机，由于非洲具有巨大 的潜在市场，而且危机对需求的影响有限，电信部门继续吸引着投资。

在过去的十年中，非洲的宏观经济和治理改革大大改变了社会和基础设施发展的制度背景，包括各种经营者的角色。过去本来完全由公共部门出资、拥有并运营的项目和部门，现在开始与私营部门合作了。私营部门对发展进行投资，帮助获得融资、实现风险多样化，并为此类项目提供管理方面的专门知识。全球金融和经 济危机过后对非洲风险的重新评估，可创造独特的机遇窗口，从而使非洲成为对盈利性投资富有吸引力的地方。

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